Takip eden dostlarım selam,
Yüksek lisans, doktora derken
sonunda vatan görevi kapıya dayandı. Bu ağustos dönemindeki askerlik görevim
nedeni ile 6 ay süre boyunca piyasalardan uzak kalacağım. Kısa vadeli
beklentilerime ek olarak yapım gereği orta ve uzun vadeli analizler ile ön
görüler yapıp zamanı geldiğinde bunları değerlendirmek hoşuma gidiyor. Dolayısı
ile gitmeden önceki analizlerim ışığında önümüzdeki 6 aylık dönem için beklentilerim
aşağıdaki gibidir. Hepinize sağlıklı, mutlu, huzurlu sizi mutlu edecek ölçüde
kazançlar dilerim.
Seneye 30.12.2012 tarihinde
yazdığım bold tipteki yazı ile başlamışız:
“2013 Sermaye Piyasaları için Nasıl Bir Yıl Olacak?
2013'te IMKB için ihtiyatlı iyimserlikten bahsedebiliriz.
Neticede haftalardır grafiklerle açıklamaya çalışıyorum. Pozitif
sahadayız, ancak yukarı hareket marjı oldukça daraldı. Bu noktadan sonra hisse
almak isteyenlerin aldığı risk geçmişe göre daha fazla olacak. Yatırımcıların
ocak ayında dikkat etmesi lazım!
Her zaman olduğu gibi yine dış gelişmeler piyasamızı etkileyecek.
Avrupa ve Amerika Para Piyasaları Politikaları yakından izlenecek. Avrupa'daki
gidişatın durağan olacağı bir yıl bekliyorum. Dolayısıyla ihracat rakamlarımızı
tehdit edecek böyle bir durumda 2013 hiç kolay geçmeyecek.
Amerika Merkez Bankası, faizleri sabit tutmaya devam ederse ve bunun
2014 sonuna kadar sabit kalacağının sinyallerini verirse altın için güzel bir
yıl olmasını bekliyorum.
Altın, son zamanlarda ucuz kaldı. Ocak ayında bir tepki görebiliriz.
2012'nin kötü seyreden yatırım enstrümanı Dolar ve Euro'da, belirsizlik
ortamında bir toparlanma yılı olacağını düşünüyorum.
Herkese sağlıklı, mutlu, huzurlu yıllar diliyorum...
Yatırım tavsiyesi değildir.”
Özet olarak eski adı IMKB olan
BIST için ihtiyatlı iyimserlikten bahsetmişim. Seneye 796xx puandan başlamışız.
Sonrasında bugüne kadar max 931xx kapanışı görülmüş ve 725xx’ten en son kapanış
gerçekleşmiş. İnişli-çıkışlı dalgaların genliğinin sert olduğu bir yarıyıl
geçirdik. Aslında ihtiyatlı iyimserlikten kastım buydu. Dikkat etmeyenler, stop
loss’ları doğru yerde uygulamayanlar çok para kaybetti.
Mayıs ayı ortalarına kadar yukarı
yönlü ilerleyen hisse senetleri, FED’in değişen para politikaları ve ardından
gerçekleşen Gezi Parkı olayları ve yapıcı olmayan iç stratejiler ile birden
bire allak bullak oldu.
FED’in 2014 sonuna doğru faiz
artırım sinyalleri ve büyük fonların altın satışları, altının %21 gibi sert
düşüşüne neden oldu. Altın konusunda başarılı bir ön görü yapamamışım.
Dolar ve Euro tarafında
beklediğim gibi bir toparlanma oldu. Sene başında dolar ve euro sırasıyla 1,78
ve 2,36 iken, son kapanışa göre sırasıyla 1,92 ve 2,55 fiyattan
gerçekleşmiştir.
MB’ye rağmen FED’in değişen para
politikaları sonucunda gelişmiş ülkelerden çıkan fonlar nedeni ile yabancı para
birimleri sert artış gösterdi. MB’nin müdahalesi güçlü olmasa idi, bu para
birimlerini %10 daha yukarılarda görebilirdik.
2013’ün ikinci yarıyılı için ön
görümlerim şu şekildedir.
Geçtiğimiz hafta MB faiz silahını
kaldırdı ve bir el ateş etti. Bu durumda yurt dışından para çekmek ve/veya yurt
içindeki yabancının mevcut parasını korumak hedefleniyor. FED’in değişen para
politikaları ve içerideki siyasi gerginlikten dolayı yabancı sermaye, başka piyasalara
kaymaya başlayınca, yabancı para değeri (frank, dolar, euro) aldı başını gitti.
MB, rezervinin önemli bir kısmını doların ateşini söndürmek için kullandı ve
gördü ki denge için faiz silahını kullanmak zorunda! Ne aciz bir durum! Yüksek
faize gelen bu sıcak paraya muhtaç bir şekilde yaşıyoruz. Toplum bolluğa
alıştı, cari açık yükselmiş. Kimin umrunda?
Tüm dünyada bir kriz var. Sürekli
sisteme para sürülüyor ve gelecek büyük kriz erteleniyor. Bu besleme ile
bitkisel hayat ne kadar devam edebilir? Sistem bir yerde büyük açık verecek. İşte
o zaman büyük kriz tarihe geçecek.
Türkiye, gelişmekte olan yüksek
faiz veren bir ülke olduğu için sıcak para akmaya devam eder. Ekonomide çark
bir şekilde döner, ancak sıcak parayı iyi kullanmazsan, ülke t zaman sonra
emperyalizmin kurbanı olur. Türkiye’nin inovatif ürünler geliştirip ürünlerini tüm
dünyaya ithal etmesi gerek ve/veya yeni enerji kaynaklarının keşifleri ve bunlardan
yararlanılması gerekir.
MB’nin faiz artışı önümüzdeki
dönemi etkileyecektir. Tasarrufların ilk yatırım adresi bence faiz olacaktır. Ev
kredisi faizleri artacak ve dolayısı konut arz-talep dengesi arz yönüne kırılacaktır.
Önümüzdeki senelerde emlak patlaması görmemiz olası. Dolayısıyla ile
taşınmazların fiyatı ciddi anlamda geri gelebilir.
Doların yılsonunda 1,80-2,00
arasında seyretmesini beklerim. MB, olabildiğince dolar rezervi ya da faiz
silahı ile doları dengede tutmaya çalışıyor.
BIST100 tarafında ne olur
derseniz. Şu sıralar negatif sahadayız ve dalgalı seyrin devam edeceğini
düşünüyorum. Özellikle gezi parkı olayları nedeni ile bazı şirketlerin
bilançolarının kayda değer şekilde değişmiş olduğunu düşünüyorum. Bunların da
piyasalarda etkisini 2.çeyreklerin açıklanması ile birlikte göreceğiz. Gezi
parkı olaylarının ardından Sayın Başbakan’ın faiz lobisi adı altında sert
açıklamaları ile ülkemizin temel holdinglerine yönelik ağır açıklamaları
önümüzdeki dönemde yeni radikal hamlelere sebep olacaktır. Geçtiğimiz hafta
TUPRS ve KCHOL hisselerindeki dalgalanmalar bunlara birer örnektir.
Faizin yönünü yukarıya çevirdiği
bir ortamda borsada kararlı bir yükseliş beklemek çok anlamlı değil. İlle
borsada yatırım yapmak isteyen yatırımcıysanız, defansif hisseler takip
edilebilir. Bu yatırımlarda da mutlaka stop loss seviyeleri belirlenmelidir.
Yatırım tavsiyesi değildir.
