ULKER Regresyon Analizi

Son kapanışa göre ULKER yaklaşık 1 lira ucuz görünüyor. Önümüzdeki günlerde bu farkın kapanmasını bekliyorum. Yani kırmızı çizgi ile siyah çizginin kesişmesini bekliyorum.

Yatırım tavsiyesi değildir.

2013 2. Yarıyıl Ekonomi Beklentim

Takip eden dostlarım selam,

Yüksek lisans, doktora derken sonunda vatan görevi kapıya dayandı. Bu ağustos dönemindeki askerlik görevim nedeni ile 6 ay süre boyunca piyasalardan uzak kalacağım. Kısa vadeli beklentilerime ek olarak yapım gereği orta ve uzun vadeli analizler ile ön görüler yapıp zamanı geldiğinde bunları değerlendirmek hoşuma gidiyor. Dolayısı ile gitmeden önceki analizlerim ışığında önümüzdeki 6 aylık dönem için beklentilerim aşağıdaki gibidir. Hepinize sağlıklı, mutlu, huzurlu sizi mutlu edecek ölçüde kazançlar dilerim.

Seneye 30.12.2012 tarihinde yazdığım bold tipteki yazı ile başlamışız:

“2013 Sermaye Piyasaları için Nasıl Bir Yıl Olacak?

2013'te IMKB için ihtiyatlı iyimserlikten bahsedebiliriz.

Neticede haftalardır grafiklerle açıklamaya çalışıyorum. Pozitif sahadayız, ancak yukarı hareket marjı oldukça daraldı. Bu noktadan sonra hisse almak isteyenlerin aldığı risk geçmişe göre daha fazla olacak. Yatırımcıların ocak ayında dikkat etmesi lazım!

Her zaman olduğu gibi yine dış gelişmeler piyasamızı etkileyecek. Avrupa ve Amerika Para Piyasaları Politikaları yakından izlenecek. Avrupa'daki gidişatın durağan olacağı bir yıl bekliyorum. Dolayısıyla ihracat rakamlarımızı tehdit edecek böyle bir durumda 2013 hiç kolay geçmeyecek. 

Amerika Merkez Bankası, faizleri sabit tutmaya devam ederse ve bunun 2014 sonuna kadar sabit kalacağının sinyallerini verirse altın için güzel bir yıl olmasını bekliyorum.

Altın, son zamanlarda ucuz kaldı. Ocak ayında bir tepki görebiliriz.

2012'nin kötü seyreden yatırım enstrümanı Dolar ve Euro'da, belirsizlik ortamında bir toparlanma yılı olacağını düşünüyorum.

Herkese sağlıklı, mutlu, huzurlu yıllar diliyorum...

Yatırım tavsiyesi değildir.”

Özet olarak eski adı IMKB olan BIST için ihtiyatlı iyimserlikten bahsetmişim. Seneye 796xx puandan başlamışız. Sonrasında bugüne kadar max 931xx kapanışı görülmüş ve 725xx’ten en son kapanış gerçekleşmiş. İnişli-çıkışlı dalgaların genliğinin sert olduğu bir yarıyıl geçirdik. Aslında ihtiyatlı iyimserlikten kastım buydu. Dikkat etmeyenler, stop loss’ları doğru yerde uygulamayanlar çok para kaybetti.

Mayıs ayı ortalarına kadar yukarı yönlü ilerleyen hisse senetleri, FED’in değişen para politikaları ve ardından gerçekleşen Gezi Parkı olayları ve yapıcı olmayan iç stratejiler ile birden bire allak bullak oldu.

FED’in 2014 sonuna doğru faiz artırım sinyalleri ve büyük fonların altın satışları, altının %21 gibi sert düşüşüne neden oldu. Altın konusunda başarılı bir ön görü yapamamışım.

Dolar ve Euro tarafında beklediğim gibi bir toparlanma oldu. Sene başında dolar ve euro sırasıyla 1,78 ve 2,36 iken, son kapanışa göre sırasıyla 1,92 ve 2,55 fiyattan gerçekleşmiştir.

MB’ye rağmen FED’in değişen para politikaları sonucunda gelişmiş ülkelerden çıkan fonlar nedeni ile yabancı para birimleri sert artış gösterdi. MB’nin müdahalesi güçlü olmasa idi, bu para birimlerini %10 daha yukarılarda görebilirdik.

2013’ün ikinci yarıyılı için ön görümlerim şu şekildedir.

Geçtiğimiz hafta MB faiz silahını kaldırdı ve bir el ateş etti. Bu durumda yurt dışından para çekmek ve/veya yurt içindeki yabancının mevcut parasını korumak hedefleniyor. FED’in değişen para politikaları ve içerideki siyasi gerginlikten dolayı yabancı sermaye, başka piyasalara kaymaya başlayınca, yabancı para değeri (frank, dolar, euro) aldı başını gitti. MB, rezervinin önemli bir kısmını doların ateşini söndürmek için kullandı ve gördü ki denge için faiz silahını kullanmak zorunda! Ne aciz bir durum! Yüksek faize gelen bu sıcak paraya muhtaç bir şekilde yaşıyoruz. Toplum bolluğa alıştı, cari açık yükselmiş. Kimin umrunda?

Tüm dünyada bir kriz var. Sürekli sisteme para sürülüyor ve gelecek büyük kriz erteleniyor. Bu besleme ile bitkisel hayat ne kadar devam edebilir? Sistem bir yerde büyük açık verecek. İşte o zaman büyük kriz tarihe geçecek.

Türkiye, gelişmekte olan yüksek faiz veren bir ülke olduğu için sıcak para akmaya devam eder. Ekonomide çark bir şekilde döner, ancak sıcak parayı iyi kullanmazsan, ülke t zaman sonra emperyalizmin kurbanı olur. Türkiye’nin inovatif ürünler geliştirip ürünlerini tüm dünyaya ithal etmesi gerek ve/veya yeni enerji kaynaklarının keşifleri ve bunlardan yararlanılması gerekir.

MB’nin faiz artışı önümüzdeki dönemi etkileyecektir. Tasarrufların ilk yatırım adresi bence faiz olacaktır. Ev kredisi faizleri artacak ve dolayısı konut arz-talep dengesi arz yönüne kırılacaktır. Önümüzdeki senelerde emlak patlaması görmemiz olası. Dolayısıyla ile taşınmazların fiyatı ciddi anlamda geri gelebilir.

Doların yılsonunda 1,80-2,00 arasında seyretmesini beklerim. MB, olabildiğince dolar rezervi ya da faiz silahı ile doları dengede tutmaya çalışıyor.

BIST100 tarafında ne olur derseniz. Şu sıralar negatif sahadayız ve dalgalı seyrin devam edeceğini düşünüyorum. Özellikle gezi parkı olayları nedeni ile bazı şirketlerin bilançolarının kayda değer şekilde değişmiş olduğunu düşünüyorum. Bunların da piyasalarda etkisini 2.çeyreklerin açıklanması ile birlikte göreceğiz. Gezi parkı olaylarının ardından Sayın Başbakan’ın faiz lobisi adı altında sert açıklamaları ile ülkemizin temel holdinglerine yönelik ağır açıklamaları önümüzdeki dönemde yeni radikal hamlelere sebep olacaktır. Geçtiğimiz hafta TUPRS ve KCHOL hisselerindeki dalgalanmalar bunlara birer örnektir.

Faizin yönünü yukarıya çevirdiği bir ortamda borsada kararlı bir yükseliş beklemek çok anlamlı değil. İlle borsada yatırım yapmak isteyen yatırımcıysanız, defansif hisseler takip edilebilir. Bu yatırımlarda da mutlaka stop loss seviyeleri belirlenmelidir.

Yatırım tavsiyesi değildir.

ULKER Fiyat Hareketi _ Korelasyon

Kırmızı renkli eğri son bir yıl gerçekleşen ULKER senet değeri.
Siyah renkli olan ise ULKER fiyatını tahmin eden korelasyon eğrisi.
Cuma günü kapanış verisine göre ULKER senetleri yaklaşık 1,05 lira ucuz görünüyor. Bakalım önümüzdeki dönemde gerçek değer ile korelasyon nerede kesişecek!

Yatırım tavsiyesi değildir.

KOMHL Haftalık Teknik Analizi

Benim pencerede tablo şöyle:
Temel olarak bedelsiz bölünme iyi. Sermaye artıyor. Onay gelince pozitif etkisini beklerim.
İlk çeyrek bilançosunu çok beğenmedim. Ama kar yazdığı için gelecek çeyrekler dikkatle incelenmeli.

Teknik olarak 8,40 seviyesinin üzerinde kapanış yaparsa, kısa süreli yukarı tepkiler görebiliriz.

Benim korelasyonlara göre şu an 0,48 lira ucuz göründüğü için yükselme potansiyeli mevcut.

Son olarak direnç ve destek seviyelerine bakarsak;
Dirençler 8,24-8,40-9,08-9,85
Destekler 8,02-7,80

8,02 üzerinde kaldığı sürece başlangıç olarak 8,40 olmak üzere büyük pencerede 10,xx seviyeleri hedef konumdadır diye düşünüyorum.

Not: verilen seviyeler bir hafta için geçerlidir.

Yatırım tavsiyesi değildir.

Piyasalar Önümüzdeki Dönem

Önümüzdeki hafta takip edeceğim seviye 785xx olacak. Bahsettiğim seviyenin altındaki kapanışlarda dikkatli olmakta fayda var. Bir çıkış olacaksa ve bahsettiğim seviyeye kadar olan gap'ten faydalanmak istiyorsanız ve risk almak durumunda olacaksınız, bu durumda defansif tahtalara yatırım yapılabilir.

Ancak hem yurt içi, hem yurt dışı gelişmelere bakılırsa gelişmekte olan ülke piyasaları borsalarının çok parlak olacağını düşünmüyorum. Temel olarak 3 sebebi aşağıda sıralıyorum.

- Haziran başından beri ülkede yaşanan iç karışıklıklar neticesinde siyasi belirsizlikler arttı. Faiz ve döviz yukarı hareket etti, dolayısı ile borsa aşağı. Orta ve uzun vadede paranın yönü faiz olacak gibi görünüyor. Bu kapsamda borsalar çok cazip olmayabilir.

- Yaşanan iç karışıklıklar neticesinde şirketlerin temel rasyoları etkilenecektir. Şirketlerin düzenli gelir kalemleri değişti ve bunların etkisini 2. ve 3. çeyrekte göreceğiz. Siyasi belirsizlikten dolayı bazı yatırım kararları sekteye uğramıştır ve uğrayacaktır. Bunlar ekonomiyi bir miktar soğutacaktır.

- FED'in geçen haftaki tahvil alımlarını azaltacağı haberi ve faizlerin arttırımı sinyali gelişmekte olan ülke borsalarından para çıkmasına sebep oldu. Eğer gelişmekte olan ülke merkez bankaları doğru hamleleri zamanlı yapmazlarsa, FED faiz arttırana kadar borsalarda para çıkmaya devam edecektir. Çıkan para da dövize dönüşüp ülkeden çıkacaktır. Bu durumda ortada dönen para azalacağı için ekonomi zayıflayacaktır. Paranın kaçmaması için gelişmekte olan ülke piyasaları faiz arttırsa ekonomiyi rölantide tutmak sağlanabilinecektir. Tabi böyle bir durumda paranın doğru yatırımlarda kullanılması önemlidir. Özellikle ülkemizin enerji ihtiyacının %76'sının yurt dışından sağlanması ve para getirisi yüksek olan i-phone gibi icatlarımızın olmaması ülkeyi çok uzun vadede iyi yere götürmüyor. Yatırımları önümüzdeki 5-10 sene içinde doğru yerlere aktarabilirsek ve güzel ürünler, hizmetleri ihracat edersek ve/veya ülkemizde yeni enerji kaynakları keşfedersek ülke ekonomimiz iyi yerlere gidecektir.

Bir öngörü de gayrımenkul tarafı için yapacağım. Ev ve arsa fiyatlarının gerilemesini bekliyorum. Faizler yükselmeye başladı ve FED kararı sonrası yükselmeye devam edecek gibi görünüyor. Bu kapsamda yüksek faiz, gayrımenkule yatırımı tırmalayacaktır diye düşünüyorum.

Yatırım tavsiyesi değildir.   

KARTN Haftalık Teknik Analizi

Benim penceredeki çizgilere göre haftalık teknik analiz seviyeleri aşağıdadır.
Dirençler 288-295-304
Destekler 282/281-275-269

282 seviyesi kritik görünüyor. Bu seviye üzerindeki kapanışlarda kısa vadede 288 hedef konumda olup hacimli geçilmesi durumunda 30x'li seviyeler tekrar hedef konuma gelecektir diye düşünüyorum.

281 altındaki kapanışlarda 26x'li seviyelere doğru bir gevşeme görebiliriz.

Not: Verilen seviyeler bir hafta için geçerlidir.

Yatırım tavsiyesi değildir.

BIST100 Haftalık Teknik Analizi

Son kapanışını 89093 puandan gerçekleştiren BIST100'de benim grafiklerdeki analizlerim ışığında aşağıdaki destek ve direnç seviyelerine ulaştım.
Dirençler 893xx-902xx-917xx-945xx-963xx
Destekler 881xx-868xx-857xx-850xx-837xx

Önümüzdeki hafta takip edeceğim seviye 857xx seviyesi olacak. Bu seviyenin üstündeki kapanışlarda HOLD pozisyon devam ettireceğim. Altına iner ve 2 iş günü kalırsa satışların hız kazanacağını düşnüyorum.

AVrupa Merkez Bankası'nın faizleri düşürmesini etkisi ile bir miktar daha yürüyebiliriz. Ancak balon şişmeye devam ediyor ve balonun patlayacağı zamana her geçen gün daha da yaklaşıyoruz.

Not: verilen seviyeler bir hafta için geçerlidir.

Yatırım tavsiyesi değildir.