Hafta başında temel bir değerlendirme yapmıştık. Yapılan değerlendirme linktedir.
Bu hafta ucuz kalan ARCLK hisselerine ilgi arttı ve bunun üzerine hafta sonuna doğru gelen 6 aylık bilanço kar rakamlarının geçen seneki döneme göre %91 iyi gelmesi hissye doping etkisi yarattı. Hafta başında 2,40 seviyelerinde olan ARCLK hisseleri son kapanışını 3,14 ten yaptı. Bu da yaklaşık %30 kar marjı demek. Burayı okuyup değerlendirenlere afiyet olsun.
2009/6 aylığın yüksek gelmesi aldatmasın. Kısaca herkes kısa vadede %100 varan ralli beklemesin. Çünkü kar rakamındaki ana iyileşme, iştirak satışından geliyor. Şimdi tartışılması gereken bu iştirak satışı zamanında fiyatlara ne kadar yansıdı? Onu analiz etmek lazım. Çünkü o günden bugüne genel çok fazla yükseldi. Burada dikkat edilmesi gereken nokta şudur: Kriz ortamında (yani tüm Dünya'da daralan beyaz eşya sektöründe) Arcelik krizi iyi yönetmiştir. Net satışları geçen yarıyıla göre azalsa da iştirak satışı hariç net karı geçen seneye göre artmıştır. Bu iyi bir gelişme. Kısaca ileriki dönemde temkinli bir kriz yönetimi devam edecektir. Bu da şirket ortaklarına pozitif dönecektir. Orta vade için endeks üstü getiri beklentimi sürdürüyorum.
Yatırım tavsiyesi değildir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder